Una explicacion (para no expertos) a la coyuntura financiera internacional

[tekun]

 Este es un correo que me ha llegado de que es lo que está pasando en Estados Unidos en un grado mas al español.... espero se tomen la molestia de leerlo y conocer lo que esta sucediendo............

Subject: Una explicacion (para no expertos) a la coyuntura financiera internacional
    -------------- Antecedentes

    2001. Explosión de la burbuja Internet.

    2005-2007 La Reserva Federal baja el precio del dinero del 6.5 % al 1 %.

    Con una tasa de interés para hipotecas tan baja, despega el „boom‰ inmobiliario. En 10 años, el precio real de las viviendas se multiplica por dos en Estados Unidos.

    Empieza el problema

    Lo que para un pequeño inversionista americano es una bendición, es decir el poder comprar una segunda o tercera vivienda a una tasa de interés realmente baja, para un banquero se vuelve un dilema de rentabilidad, pues aunque coloque muchos créditos, sus ingresos promedio por el cobro de intereses baja.

    Ante esta particular paradoja, a mas de algún banquero en Estados Unidos se le ocurrió lo siguiente:

    A. Dar préstamos más arriesgados (por los que cobrarían más intereses), y

    B. Compensar el bajo margen aumentando el número de operaciones (1000 x poco es más que 100 x poco)


    En cuanto a lo primero, es decir dar créditos más arriesgados, decidieron:

    1. Ofrecer hipotecas a un nuevo tipo de clientes llamados los „Ninja‰ (que en el argot bancario americano significa no income, no job, no assets). O sea personas sin ingresos fijos, sin empleo fijo y sin garantías reales.

    2. Cobrarle al ninja más intereses, obvio, había más riesgo

    3. Aprovecharse del boom inmobiliario.

    4. Además, llenos de entusiasmo, decidieron conceder créditos hipotecarios por un valor superior al valor de la casa que compraba el Ninja. De acuerdo a las tendencias del mercado, esa casa, en pocos meses, valdría más que la cantidad dada en préstamo. Además, como la economía americana iba muy bien, el deudor hoy insolvente podría encontrar trabajo y pagar la deuda sin problemas.

    5. A este tipo de hipotecas, les llamaron „hipotecas subprime‰ Nota: Se llaman „hipotecas prime‰ las que tienen poco riesgo de impago. Se llaman „hipotecas subprime‰ las que tienen más riesgo de impago. 

    Todo este planteamiento funcionó bien durante algunos años. En todo este tiempo, los Ninja iban pagando los plazos de la hipoteca y además, como les habían dado más dinero del que valía su nueva propiedad, bien galan se habían comprado carro nuevo, habían hecho remodelaciones en la casa y se habían ido de vacaciones con la familia. Todo ello seguramente pagando a plazos y con el dinero de más que habían recibido del banco.

    En cuanto a lo segundo, es decir aumentar el número de operaciones:

    Como los Bancos se vieron de repente dando muchos préstamos hipotecarios a la vez, notaron que se les acababa el dinero. La solución fue muy fácil: acudir a Bancos extranjeros para que les prestaran dinero ¡para algo está la globalización!

    Con ello, el dinero que ahora en la mañana depositó un simple taxista ingles en su Caja de Ahorros en Londres (llamémosle Peter  ) puede estar esa misma tarde en Illinois, porque allí hay un Banco al que su Caja de Ahorros le ha prestado su dinero para que se lo preste a un Ninja!

    Por supuesto, el Ninja de Illinois no sabe que el dinero le llega desde Londres y mucho menos Peter sabe que su dinero, depositado en una entidad seria como es su Caja de Ahorros, empieza a estar en un cierto riesgo. Tampoco lo sabe el Presidente de la Caja de Ahorros donde Peter deposita sus dineritos. Es mas el Presidente piensa que el 'Bank of Illinois' es una institución seria con la que da gusto trabajar. Probablemente tampoco lo sabe el Gerente de la sucursal de la Caja de Ahorros de donde Peter es cliente. A lo sumo sabrá que el banco que el representa tiene invertida una parte del dinero de sus ahorrantes en un Banco importante de Estados Unidos.

    Primer comentario:

    Hasta aquí, todo está muy claro y también está claro que cualquier persona con sentido común, aunque no sea un especialista financiero, puede pensar que si algo falla, el golpe puede ser importante.

    Segundo Comentario

    La globalización tiene sus ventajas, pero también sus inconvenientes y sus peligros. La gente de la Caja de Ahorros en Londres no sabe que está corriendo un riesgo en Estados Unidos y cuando empieza a leer que allí se dan hipotecas subprime, piensa: „¡Qué locuras hacen estos gringos!‰

    Además, resulta que existen las „Normas de Basilea‰, que exigen a los Bancos de todo el mundo que tengan un Capital mínimo en relación con sus Activos. Simplificando mucho, el Balance del Banco de Illinois es:

    ACTIVO                                        PASIVO
    Dinero en caja                                        Dinero que le han prestado otros bancos
    Creditos concedidos                                Capital y reservas
    Total X Millones                                X Millones

    Las Normas de Basilea exigen que el Capital de ese Banco no sea inferior a un determinado porcentaje del Activo.

    Entonces, si el Banco está pidiendo dinero a otros Bancos y dando muchos créditos, el porcentaje de Capital sobre el Activo de ese Banco baja y no cumple con las citadas Normas de Basilea.

    Empieza el problema

    Algún avispado recordó las ventajas de la Titulización: el Banco de Illinois „empaqueta‰ las hipotecas -prime y subprime- en paquetes que se llaman MBS (Mortgage Backed Securities, o sea, Obligaciones Garantizadas por Hipotecas). O sea, donde antes tenia 1.000 hipotecas „sueltas‰, dentro de la Cuenta „Créditos concedidos‰, ahora tiene 10 paquetes de 100 hipotecas cada uno, en los que hay, como en la Viña del Señor, de todo, bueno (prime) y malo (subprime). El Banco de Illinois busca compradores para esos 10 paquetes:

    ¿Dónde va el dinero que obtiene por esos paquetes?

    Va al Activo, a la Cuenta de „Dinero en Caja‰, que aumenta, disminuyendo por el mismo importe la Cuenta „Créditos concedidos‰, con lo cual la pr oporción Capital/Créditos concedidos mejora y el Balance del Banco cumple con las Normas de Basilea. Hasta aquí todo bien.   

    ¿Quién compra esos paquetes para que el Banco de Illinois „mejore‰ su Balance de forma inmediata?

    ¡Muy buena pregunta! El Banco de Illinois crea unas entidades filiales, los „Conduits‰ que no son Sociedades, sino Trusts o Fondos, y que por ello no tienen obligación de consolidar sus Balances con los del Banco matriz. Es decir, de repente, aparecen en el mercado dos tipos de entidades:

    El Banco de Illinois, con la cara limpia

    El Chicago Trust Corporation (o el nombre que le quiera poner), con el siguiente Balance:

    ACTIVO                         & nbsp;              PASIVO

    Los 10 paquetes de hipotecas                        Capital: lo que ha pagado por esos paquetes


    Tercer comentario

    Si cualquier persona que trabaja en la Caja de Ahorros en Londres, desde el Presidente al Gerente de la sucursal de Peter, supieran algo de esto, se hubieran afligido. 
    Pero como no sabían, todos hablan en las juntas semanales y mensuales de sus inversiones internacionales, de las que no tienen la más mínima idea.

    ¿Cómo se financian los Conduits? En otras palabras, ¿de dónde sacan dinero para comprar al Banco de Illinois los paquetes de hipotecas?

    Respuesta, de varios sitios:

    1. Mediante créditos de otros Bancos

    2. Contratando los servicios de Bancos de Inversión que pueden vender esos MBS a Fondos de Inversión, Sociedades de Capital Riesgo, Aseguradoras, Financieras, Sociedades patrimoniales de una familia, etc.

    Cuarto Comentario

    La bola sigue haciéndose más grande.

    Quinto Comentario

    Nótese como el riesgo se va acercando a las familias de a pie, porque igual que Peter y animado por los promotores comerciales de la caja de Ahorros de Londres, cualquiera va y mete su dinero en un Fondo de Inversión americano!

    Continuamos con la historia
    Nunca nadie debe dudar de la honorabilidad de los banqueros, profesionales sabios que saben como cuidar nuestros ahorros. Es mas, para ser „financieramente correctos‰, los Conduits o MBS tenían que ser bien calificados por las Agencias de Rating.

    Estas dan calificaciones en función de la solvencia, liquidez, etc. Estas calificaciones dicen: „a esta empresa, a este Estado, a esta organización se le puede prestar dinero sin riesgo‰, o simplemente „tengan cuidado con estos otros porque se arriesga usted a que no le paguen‰.

    Nota: Se incluye aquí lo que significa la palabra „Rating‰: Calificación crediticia de una Compañía o una Institución, hecha por una agencia especializada.

    En terminos generales los niveles son: AAA (el máximo), AA, A, BBB, BB, C y D (son muy malos).

    En términos generales un Banco grande suele tener un rating de AA, un banco mediano, un rating de A

    Las Agencias de rating calificaban a los Conduits (Fondos de Inversión, Trust Funds, etc) y a las emisiones de  MBS (Mortgage Backed Securities) con estas calificaciones o les daban otros nombres, más sofisticados y sexys, pero que, al final, dicen lo mismo. les llamaban:

    Investment grade a los MBS que representaban hipotecas prime, o sea, las de menos riesgo (serían las AAA, AA y A)

    Mezzanine, a las intermedias (suponemos que las BBB y quizá las BB)

    Equity, a las de alto riesgo de impago es decir a las malas, o sea, a las subprime, que, en todo este relajo son las grandes protagonistas

    Y sigue la historia

    Los Bancos de Inversión colocaban fácilmente las mejores MBS (investment grade) a inversores conservadores, obviamente a intereses bajos.

    Otros administradores de Fondos, Sociedades de Capital Riesgo, etc, más agresivos preferían a toda costa rentabilidades más altas, es decir más riesgosas. Entre otras razones por que los „traders‰, los gerentes y los directores cobran sus bonos anuales en función de la rentabilidad obtenida.

    Nos quedan los MBS muy malos. Como venderlos sin que se note el riesgo tan alto que tienen en si mismos?

    Sexto Comentario:

    La cosa se complica y, por supuesto, los de la Caja de Ahorros en Londres siguen haciendo declaraciones felices y contentos, hablando de la buena marcha de la economía y hasta de las obras de beneficencia que hacen en la comunidad. 

    Seguimos..

    Algunos Bancos de Inversión lograron, de las Agencias de Rating una recalificación (un re-rating, palabra que no existe pero que nos servira para ir entendiendo el asunto)

    El „re-rating‰ es un invento para subir el rating de los MBS malos, que consiste en:

    Estructurarlos en tramos, a los que les llaman 'Tranches' ordenando, de mayor a menor, la probabilidad de un impago, y con el compromiso de priorizar el pago a los menos malos.

    Es decir:

    Yo compro un paquete de MBS, en el que me dicen que los tres primeros MBS son relativamente buenos, los tres segundos, muy regulares y los tres terceros, fran camente malos.
    Esto quiere decir que he estructurado el paquete de MBS en tres „tranches‰: el relativamente bueno, el muy regular y el muy malo.

    Me comprometo a que si no paga nadie del tranche muy malo (o como dicen estos señores, si en el tramo malo incurre en 'default'), pero cobro algo del tranche muy regular y bastante del relativamente bueno, todo irá a pagar las hipotecas del tranche relativamente bueno, con lo que, automáticamente, este tranche podrá ser calificado de AAA.

    Séptimo Comentario

    Algunos especialistas empiezan a llamar a estas operaciones 'magia financiera‰ 

    Para acabar de complicar las cosas para los depositantes como Peter, estos MBS ordenados en tranches fueron rebautizados como CDO (Collateralized Debt Obl igations, Obligaciones de Deuda Colateralizada). Igual se les podía haber dado cualquier otro  nombre mas exótico.

    No contentos con lo anterior, los magos financieros crearon otro producto importante: los CDS (Credit Default Swaps) En este caso, el adquirente, el que compraba los CDO, asumía un riesgo de impago por los CDO que compraba, cobrando más intereses. O sea, compraba el CDO y decía: „si falla, pierdo el dinero. Si no falla, cobro más intereses.‰

    Siguiendo con los inventos, se creó otro instrumento, el Synthetic CDO, el cual muchos aun no descifran, pero que daban una rentabilidad sorprendentemente mas elevada!

    Más aún: los que compraban los Synthetic CDO podían comprarlos mediante créditos bancarios muy baratos. El diferencial entre estos intereses muy baratos y los altos rendimientos del Synthetic hacía extraordinari amente rentable la operación.

    Se me olvidaba, la gran mayoria de estos instrumentos de inversión, tan riesgosos pero tan rentables a la vez, fueron asegurados por empresas de reconocido prestigio y trayectoria. Esto con el fin de „proteger al inversionista‰ Bienvenida a la fiesta AIG! 

    Al llegar aquí y confiando en que no estemos tan enchibolados, vale la pena recordar una cosa que es posible que se nos haya olvidado a estas alturas: el hecho de que toda la complejidad de las operaciones descritas está basada en que los Ninjas pagarán sus hipotecas y que el mercado inmobiliario norteamericano seguirá subiendo.

    Pero

    A principios de 2007, los precios de las viviendas norteamericanas empezaron a bajar.

    Muchos de los Ninjas se dieron cuenta de que estaban pagando por su segunda o tercera casa más de lo que ahora valía y decidieron o no pudieron seguir pagando sus hipotecas.

    Automáticamente, nadie quiso comprar MBS, CDO, CDS, Synthetic CDO y los que ya los tenían no pudieron venderlos.

    Todo el montaje se fue hundiendo y un día, el Gerente de la caja de Ahorros en Londres  llamó a Peter para decirle que bueno, que su dinero se había esfumado, o en el mejor de los casos, había perdido un 60 % de su valor. 

    Octavo comentario

    Todos a tratar de explicarle a Peter lo de los Ninjas, lo de su dinero en el Bank de Illinois y la Chicago Trust Corporation, lo de los MBS, CDO, CDS, y Synthetic CDO‚s.

    Sin embargo hay algo que nadie sabe todavía: Donde diab los esta todo ese dinero! 

    Hay una razón muy importante por la cual esta pregunta no tiene respuesta: nadie sabe dónde está ese dinero. Y al decir nadie, es NADIE.

    Pero las cosas van más allá. Porque nadie -ni ellos- sabe la porquería de instrumentos financieros que tienen los Bancos (Bancos de Inversion incluidos) en los paquetes de hipotecas que compraron, y como nadie lo sabe, los Bancos empiezan a no fiarse unos de otros.

    Como no se fían, cuando necesitan dinero y van al Mercado Interbancario, que es donde los Bancos se prestan dinero unos a otros, o no se lo prestan o se lo prestan caro. El interés a que se prestan dinero los Bancos en el Interbancario es el Euribor (Europe Interbank Offered Rate, o sea, Tasa de Interés ofrecida en el mercado interbancario en Europa).

    Por tanto , muchos bancos emproblemados se ven de repente con problemas de liquidez. Consecuencias:

    1. No dan créditos

    2. No dan hipotecas.

    3. Muchos millones de inversionistas que han comprado acciones de todos estos bancos empiezan a ver como el valor de sus acciones se van de picada.

    Para terminar de complicar todo, el Banco Central Europeo empieza a subir sus tasas de interés. El Euribor a 12 meses, que es el índice de referencia de las hipotecas, empieza a elevarse.

    Como los Bancos no tienen dinero:

    1. Venden sus participaciones en empresas

    2. Venden sus edificios

    3. Hacen campañas para que mas inversionistas como Peter inviertan mas y a mejores condiciones. En Europa ya hay bancos ofreciendo a sus clientes depositos a plazo al 4.75% Increíble!

    Ahora resulta, que tambien las familias en Europa empiezan a sentirse apretada por el pago de la hipoteca. La diferencia es que es de la hipoteca de su unica casa! Al subir la tasa de interés la cuota sube (favor siempre leer la letra pequeña en los contratos de hipoteca). No les queda mas remedio que apretarse el cincho y procurar llegar sanos y salvos a fin de mes. En España ya muchisimas familias sufren por esta causa. Hablando de España, no les parece sospechoso que los bancos españoles sigan reportando ganancias exorbitantes?

    Con la baja en el consumo, los comerciantes compran menos a los fabricantes (digamos calcetines). Por cierto los fabricantes de calcetines no tienen ni idea de lo que es un Ninja. El fabricante d e calcetines nota que, como vende menos calcetines, le empieza a sobrar personal y despide a unos cuantos. Y esto se refleja en el índice de desempleo, básicamente en la ciudad donde se encuentra ubicada la fabrica de calcetines. En este sitio la gente empieza a comprar menos en las tiendas...........

    Hasta cuando va a durar esto?

    Pues muy buena pregunta! también muy difícil de contestar, por varias razones:

    1. Porque se sigue sin conocer la dimensión del problema: las cifras varían de 500.000 a 1,000,000 de millones de dólares.

    2. Porque no se sabe quiénes son los afectados. No se sabe si los cientos de bancos como el de Peter, bancos de toda la vida, serios y con tradición tiene mucha porquería en su Activo.
    Lo malo es que est os bancos tampoco lo saben.

    3. Cuando, en los Estados Unidos las hipotecas no pagadas por los Ninja se vayan ejecutando, o sea cuando los bancos puedan vender las casas hipotecadas (al precio que sea) será el momento de saber entonces cuanto valen MBS, CDO, CDS y hasta los Synthetic. Mientras tanto, nadie se fía de nadie.

    Noveno Comentario:

    Alguien ha calificado este asunto como „la gran estafa‰. Otros han dicho que el Crack del 29, comparado con esto, es un juego de niñas en el patio de recreo de un convento de monjas!

    Bastantes, quizá demasiados traders se han enriquecido con los bonos anuales que han ido cobrando todos estos años. Recuerdan al joven banquero frances que hizo perder $5,000 millones al Banco Societé General hace algunos meses? A donde habra invertido esos f ondos? Como es posible que lo desconocieran sus superiores?

    Ahora, si bien es cierto que banqueritos como este se quedaran sin empleo (10,000 solo en Lehman Brothers) imagino yo, con lo previsores que son, que han de tener bien guardado todos los bonos anuales que se han ganado todos este tiempo por ser tan buenos en su labor. Este dinero lo han venido cobrando religiosamente y lo han de tener escondido en algún lugar, quizá en un armario o debajo del colchón. Por cierto estas formas de guardar los ahorros parecen más seguras y protegidas que todas las  innovaciones financieras que se le pueden ocurrir a cualquier experto de Wall Street!

    Las autoridades financieras tienen una gran responsabilidad sobre lo que ha ocurrido. Las Normas de Basilea, teóricamente diseñadas para controlar el sistema, han estimulado el abuso de sanos instrumentos financieros como la titularizacion de deuda, hasta extremos capaces de oscurecer y complicar enormemente los mercados a los que se pretendía proteger.

    Saben Uds. que la banca de inversion en los Estados Unidos no esta bajo la regulacion de la Reserva Federal? 

    Las Juntas Directivas de las entidades financieras involucradas en este gran problema tienen una gran responsabilidad, porque no se han dado cuenta del riesgo abismal en el que se movían.
    Entre estos debemos incluir al Gerente y al Presidente de la Caja de Ahorros de Londres, institución a la cual Peter confió sus modestos ahorros de taxista. Algunas agencias de rating han sido incompetentes o no independientes respecto a sus clientes, lo cual es muy serio

    Fin de la historia (por ahora)

    Los principales Bancos C entrales (el Banco Central Europeo, la Reserva Federal norteamericana) han ido inyectando liquidez monetaria para que los Bancos tradicionales puedan tener dinero.

    La Reserva federal y el Departamento del Tesoro de los EEUU le han pedido al Congreso 700,000 millones de dolares para comprar hipotecas, titulos y demas instrumentos basura.
    La idea es limpiar de la mala cartera los balances de los bancos, hipotecarias y aseguradoras emproblemadas. En lenguaje latinoamericano, lo que han hecho los gringos es nacionalizar las perdidas y privatizar las ganacias.

    Ademas, aunque no nos lo han planteado asi, debemos recordar que desde hace algunos dias AIG ya es la mayor aseguradora publica del mundo. Sabra Cristiano Ronaldo que el logo que porta en su camiseta representa el mayor escandalo en la historia de las finanzas internacionales? 

    Para ir terminando, un amigo mío pregunta: ¿De dónde sacan el dinero los Bancos Centrales?

    Para no complicar la explicación de la Crisis, quedémonos en lo siguiente: Todos estamos pagando las imprudencias y mala fe de muchos banqueros, supervisores y de todos los políticos que no quisieron o no pudieron ponerle un paro a la avaricia de algunos.

    Paradoja: Henry 'Hank' Paulson y Ben Bernake le pidieron ayer al Congreso poderes adicionales para administrar la crisis! confiaría Ud. en ellos?

    Finalmente, insisto con mi pregunta ¿Donde esta el dinero de Peter? 

[kojik69]

Finalmente, insisto con mi pregunta ¿Donde esta el dinero de Peter?  

Y, se lo gastaron los ninjas, dónde más va a estar? 

Yo por eso no ahorro, solo presto. 

Interesante el... artículo? ojalá que no lo borren por ser copy/paste de un email. 

Puya, aquí estoy socando yo por un préstamo en promérica que aún no me contestan... los tienen al 10% pero como no me descontarían de planillas me sube el interés al 16.5% por disque ser de más riesgo con lo anterior que leí me sentí bien ninja. 

[tekun]

Interesante el... artículo? ojalá que no lo borren por ser copy/paste de un email. 

íjole.... no me puse a pensar en eso.....

pues este correo no es no es del montón....


yo trabajo en una empresa financiera y este correo lo ha envíado gente de alto poder dentro de mi empresa, y el tema no es algo de poco interés....

no creo que lo eliminen.... pero claro, no estoy excento de las reglas de la SVC, más ahorita que - citando las palabras de un buen amigo - la svc esta combulsionando asklñfj slñfkdjsklñfasfs

[Xabre]

Juela por muy copy/paste para mi esta bien la info del mail, asi nos despejamos que es lo que sucede realmente en la gran economia gringa, y despues de ser los mas poderosos estan cayendo redonditos los muy malditos, ya comienzan a pagar todas las kagadas comtidas en otros lugares........

[kojik69]

yo trabajo en una empresa financiera y este correo lo ha envíado gente de alto poder dentro de mi empresa, y el tema no es algo de poco interés....

Hey de plano? y no me podrían hacer ahí en tu empresa el préstamo con facilidades de pago y dificultades de cobro 

[kerberoz]

Que tan cierto sera que el Banco Cuscatlan es uno de los bancos que podria verse mas afectados por la crisis y que ahi estan en peligro los ahorros de sus clientes. 

[mxgxw]

Juela por muy copy/paste para mi esta bien la info del mail, asi nos despejamos que es lo que sucede realmente en la gran economia gringa, y despues de ser los mas poderosos estan cayendo redonditos los muy malditos, ya comienzan a pagar todas las kagadas comtidas en otros lugares........

NO!!! Quienes estan sufriendo son los que tenian sus ahorros metidos en el banco. Si te fijas la gente esta comenzando a comprar oro, porque se espera una devaluacion de la moneda y es mas "efectivo" tener oro guardado que se mantendrá en un precio mas o menos estable (ya que es algo fisico  y tangible), que tenerlo en forma de moneda... que puede devaluarse, prestarse a otro banco, etc, etc.

Los "altos ejecutivos" que generaron este gran despelote, tienen su dinero quien sabe donde (posiblemente debajo del colchon como el copy/paste), y esta gente sigue disfrutando de su dinero y a menos que sean muy tontos es poco probable que se lo hayan gastado a la fecha.

Y bueno cual es el problema? Ante esta situacion mucha gente tratara de sacar su dinero del banco, peroooooo eso es lo peor que puede pasar, porque con esto el banco pierde liquidez, lo cual al final es peor... porque sabes a quien le pide prestado el banco verdad?? pues al ahorrante, por eso los intereses de las cuentas de ahorro son mucho menores que los intereses de los prestamos.. para que el banco pueda sacar su utilidad y realizar mas prestamos, y asi es como el circulo se cierra mas o menos.

Ahora... Como dice el correo todo esta muy enredado. La unica forma de evitar que al economia se vaya en picada, es que la gente siga gastando... pero en EEUU la gente esta tan endeudada, que aunque le regalen dinero no lo va a gastar en comprar mas cosas, sino en pagar sus deudas... asi que bueno... Esto solo es el principio... y es una situacion muy complicada..

De lo unico que estan todos bien seguros, es que esta gente que se beneficio de todo esto, estan felices quien sabe donde con varios millones que ganaron y es poco probable que sean afectados por esto... De todos modos ellos son los que se quedaron con mucho de ese dinero que nadie sabe donde esta el paradero.

[estudio82]

interesante y muy explicito, ya le di un copy/paste para distribiuir por estos lados... 

[tierseven]

jejejeje ahora entiendo todo ese rollo de los 700,000 de EEUU... juela gran p... si que estamos chingados yo por eso cuando me pagan el mismo dia dejo a 0 la cuenta no vaya ser que despues me digan que mi dinero lo tienen los tales ninjas. 

[salvadoresc]

a crear un tema venia pero creo que tiene mucha relacion con este, a pesar que tiene su lado comico, mejor reir que llorar 
pobre peter 
[youtube=425,350]tILPYMuVBU0[/youtube]
aca otra explicadita 

[tierseven]

que divertida la explicación de ese video. lástima que es bien corto

[ADSL]

lo que es el no saber, un tío me dio una explicación bien simplista de la crisis, pero esta explicación esta muy completa

[kojik69]

Puya si hasta al Hefner le va a tocar posar chulón con sus conejitas pues ya le tiraron la cantada de que no puede seguir gastando así si no quiere estar en números rojos y eso que es multimillonario el maldito. 

[Satyr22]

Será mi maestra de conta Communiter? jaja por que tengo una tarea que hacer de análisis y respuesta de guia de este mismo texto   es el mismo y sin saber ya lo había leído juas juas, la verdad esta muy bueno el texto.

Ninjas, buen nombre para los holgazanes jaja ahora cuando vea a alguien holgazan le voy a decir sos un completo ninja jaja se sentirá halagado jaja que pelado.

[g00mba]

poo q yuca, he ahi los resultados del capitalismo desenfrenado... q bonito como resultó al final la "autoregulacion" de los mercados... que bueno que aqui a nadie le alcanza para ahorrar